RECENT — FEATURED

RWA - топовый нарратив на буллран 2024 года?

AIRDROP HUNTER

May 1, 2024. 5:00 PM — 5 min read

RWA - один из потенциальных нарративов 2024 года, о котором мы ещё не рассказывали в прошлых статьях.

В данной статье мы рассмотрим основные аспекты нарратива, о его влияние на бычий рынок 2024 года и укажем парочку RWA-проектов, которые могут принести большие иксы в будущем.

Что такое RWA?

RWA (активы реального мира) - представляют собой активы, которые существуют в физическом мире и могут быть использованы в сфере криптовалюты посредством процесса токенизации. Технология блокчейн предлагает новые возможности перенести стоимость этих активов в блокчейн, позволяя легко торговать ими и конвертировать их в ликвидность. Объединив реальный мир с Web3, создается новая основа для децентрализованных финансов, которая потенциально может значительно стимулировать рост этого сектора.

Проще говоря, RWA-активы существуют в реальном мире и могут использоваться в качестве источника дохода, например, продаваться, обмениваться или сдаваться в аренду.

Примеры RWA:

Недвижимость
Акции и облигации
Товары
Искусство
Углеродные кредиты

В ходе токенизации данных активов стоимость, связанная с материальным или нематериальным активом - преобразуется в токен, тем самым позволяя любому активу получить высокую ликвидность, стать обеспеченным или просто получить долевое владение на актив, при помощи токенизации.

Краткий процесс токенизации активов:

Обсуждение деталей между эмитентом, провайдером токенизации и инвесторами
Соглашение о размере инвестиций и процессе токенизации
Чеканка и распространение токенов (NFT или любых других токенов) среди инвесторов
Операции на вторичном рынке (если возможно, OTC)
Инвесторы получают доход от своей доли токенизированного актива

У RWA есть потенциал стимулировать развитие DeFi с помощью инвестиций в миллиарды долларов. Кроме того, он предоставляет криптосообществу доступ к реальному миру, эффективно объединяя криптовалюту с нашей повседневной жизнью.

Зачем токенизировать активы?

Токенизированные активы могут вовлечь в экосистему DeFi даже тех, кто в ней не разбирается. Активы реального мира относятся к категории традиционных финансов (TradFi) — сфере, изобилующей правилами, посредниками и прочим. Токенизация призвана перенести эти активы в децентрализованный мир, сделав их частью постоянно раcтущей индустрии.

К примеру, многие парковочные площадки могут внедрить собственные токены, расплачиваясь которыми - водители будут получать скидки или привилегии.

Поскольку, в мире Web3, уже давно внедрены AMM, пулы ликвидности и многие другие технологии, которые позволяют совершать сделку мгновенно - нарратив RWA станет мостом, который объединит все эти преимущества из Web3 и переведет в реальный мир.

Как работает токенизация?

Основной процесс токенизации включает в себя 3 этапа:

Внешняя легитимизация актива

Легитимация активов, также называемая оффчейн-формализацией, включает в себя все связанные с соблюдением нормативных требований, юридические и административные процессы. Это помогает подтвердить существование актива, к которому будут привязаны токены

Цифро-физическая интеграция

Этот процесс подразумевает кодирование финансовых и юридических аспектов транзакций на основе токенов в самих токенах с помощью смарт-контрактов. Контракты отвечают за исполнение обязательств, обеспечение соответствия и обработку прав собственности. Этот процесс также называется информационным мостом, и на этом этапе в дело вступают оракулы, получающие данные вне блокчейна. На данном этапе также выбирается модель токена (ERC-20, ERC-721 - для уникальных товаров, ERC-3643 - для ценных бумаг и нормативных требований, ERC-4626 - для доходных активов, ERC-1400 - для токенов безопасности).

Динамика и управление рынком токенизированных активов

Этот этап включает в себя вывод токенов на рынок. На нем задается динамика спроса и предложения, проверяется ликвидность и оценка токенов. Эмитенту также необходимо убедиться, что они соответствуют правилам борьбы с отмыванием денег (AML), «знай своего клиента» (KYC) выбранной для листинга платформы - данные верификации уже применяются во многих обычных криптопроектах и часто проекты выставляют верификацию - как критерий к раздаче.

Текущее состояние RWA

Если взглянуть на CoinGecko - то сейчас сектор RWA вступил в непродолжительную коррекцию из-за поведения цены на основные криптовалют (BTC, ETH) и не только.

Капитализация RWA на момент начала мая 2024 года составляет ~$6.5B:

Однако, на полной картине RWA-активы, как например Ondo - показывают значительный рост с этого года:

Добавляя дополнительную ценность блокчейну, RWA также предоставляет новые и устойчивые инвестиционные возможности. Используя протоколы RWA, инвесторы получают доступ к традиционным финансовым рынкам без посредников и с более низкими предельными издержками. Например, вы можете инвестировать в токенизированные казначейские облигации США в сети и получать устойчивый доход с меньшими рисками. Обратите внимание, что инвестировать в казначейские облигации США сейчас более выгодно по сравнению с APY (годовой процентной доходностью), предлагаемой ведущими протоколами DeFi:

Самые трендовые RWA-активы на текущий момент - токенизированные казначейские облигации, однако нарратив RWA ещё достаточно молод и в его перспективах появится много других токенизированных активов, которые могут достичь капитализации в $10T!

На текущий момент все крупные RWA-протоколы находятся в сети Ethereum, но у RWA-нарратива ещё всё впереди:

Более подробно о последних инвестициях крупных фондов, включая BlackRock и других китов рынка можно узнать здесь:

Основные типы RWA-токенов

Недвижимость:

Эти токены привязаны к земле, жилой или коммерческой недвижимости. Их часто называют защитными, поскольку их стоимость определяется другим базовым активом.

Токенизация недвижимости предоставляет инвесторам широкий спектр возможностей. Такие токены можно использовать для получения регулярного денежного потока или пассивного дохода — например, одалживать или закладывать NFT на основе домов другим лицам, получая доход в виде арендной платы или роялти.

Искусство

Эти токены связаны с коллекционированием. Их также можно рассматривать как полезные, поскольку они в первую очередь ассоциируются с товаром или услугой. Несколько платформ, в том числе Masterworks.io, активно токенизируют дорогие работы Бэнкси, Уорхола и других художников, предлагая частным лицам гибкость долевого инвестирования.

Товары

Данная категория связана с физическими и осязаемыми продуктами, включая золото, нефть, сельскохозяйственную продукцию и др. К ней также можно отнести цифровые валюты центрального банка (CBDC), обеспеченные средствами ЦБ.

И много других направлений, которые относятся к сегменту RWA.

Теперь рассмотрим основные платформы, которые поддерживают RWA-токены.

Платформы с поддержкой RWA-активов

MakerDAO

MakerDAO стала одной из первых платформ, интегрировавших RWA. Она сотрудничает с New Silver, чтобы гарантировать, что недвижимость может быть использована для майнинга токенов DAI.

Goldfinch

Goldfinch позволяет предприятиям получить доступ к таким возможностям DeFi, как криптокредитование, без необходимости предоставлять криптовалютный залог. Протокол имеет уникальный подход к проверке предприятий благодаря цепочке аудиторов.

Centrifuge

Centrifuge — один из ведущих игроков на рынке RWA-токенов. Представьте, что вы можете инвестировать в такие активы, как счета, жилищные кредиты и даже дома, используя криптовалюту. Вот тут-то и пригодится Centrifuge: платформа работает как банк (правда, не такой централизованный) и позволяет получать криптозаймы, используя активы реального мира.

Maple

Maple представляет собой протокол кредитования, ориентированный на беззалоговые сделки. В его работе участвует множество сторон, таких как институциональные заемщики, делегаты пула и кредиторы.

Ondo Finance

Ondo Finance — еще один крупный игрок на RWA-рынке (который как показано на графиках раньше - имеет наибольшую капитализацию среди RWA-активов).

Его цель – привнести в экосистему DeFi финансовые продукты институционального уровня и реального мира. Ondo может похвастаться несколькими продуктами, включая OUSG (краткосрочный фонд правительства США), OHYG (фонд высокодоходных корпоративных облигаций) и другими. Компания токенизирует подобные активы, обозначает их как токены фондов и позволяет торговать ими после завершения процессов AML и KYC.

Таким образом токенизация активов предлагает новый взгляд на взаимодействие с традиционными финансами и классами активов в криптопространстве.

Напоследок отметим ТОП-6 проектов из нарратива RWA, которые всё ещё находятся на ранней стадии, но имеют поддержку:

IYK

IYK - создает децентрализованную платформу для всех авторов, позволяющую проводить цифро-физические эксперименты путем передачи физических объектов в формате NFT в пространство web3.

IYK также завершила раунд финансирования на сумму 16,8 млн долларов под руководством A16Z при участии 1kx и Collab+Currency .

Midas

Midas — это платформа токенизации активов, которая обеспечивает доступ к активам институционального уровня в блокчейне, в частности, к ценным бумагам mTBILL в соотношении 1:1 через сверхликвидные казначейские облигации BlackRock.

Недавно проект заключил партнерское соглашение с MorphoLabs , чтобы представить первую кредитную площадку mTBILL/USDC, где вы можете дополнительно зарабатывать токены $MORPHO.

Midas также завершила посевной раунд на сумму 8,75 млн долларов, возглавляемый Framework Ventures , Blocktower Capital и HV Capital .

Mogul

Mogul — это децентрализованная платформа, созданная для инвестирования в токенизированную недвижимость при поддержке аналитиков Goldman Sachs.

Проект завершил раунд финансирования на сумму 3,6 миллиона долларов при участии Draper Dragon , Blizzard Fund и других.

Helix

Helix — это аккредитованная торговая площадка, использующая технологию блокчейна для предоставления доступа к частным кредитам вне сети на развивающихся рынках. Прямо сейчас вы можете заполнить форму для раннего доступа к платформе.

Проект завершил предварительный раунд финансирования стоимостью 2 миллиона долларов, возглавляемый Saison Capital и Superscrypt .

Parcl

Parcl — это спотовая и бессрочная биржа, предназначенная для торговли синтетическими индексами недвижимости во всех городах мира.

Проект находится в центре внимания, поскольку команда недавно объявила, что подготовила снимки первого и второго сезонов раздачи. Проект совсем недавно провёл свой дроп и уже выпустил токены $PRCL за предоставление ликвидности в USDC и NFT, а также за активности в Backpack - о котором СЕО AirdropHunter говорил раннее на АМА.

Проект собрал в общей сложности 11,6 млн долларов США под руководством Fifth Wall и Archetype Ventures .

Avantis

Avantis — это децентрализованная биржа деривативов для торговли синтетическими активами. Теперь в проекте действует программа лояльности Avantis XP, где можно зарабатывать баллы за торговлю и предоставление ликвидности. Проект утверждает, что токен ему не нужен, но кто знает, какова будет реальность.

Проект завершил раунд финансирования на сумму 4 миллиона долларов под руководством Pantera Capital .

Вполне возможно в будущем проект раздаст свой дроп - поэтому пропускать не рекомендуется.

Dinari

Dinari — это ещё одна платформа для покупки токенов, обеспеченных ценными бумагами США, за стабильные монеты.

Проект собрал 10 миллионов долларов за два раунда от Balaji Srinivasan , Alchemy и других.

Ostium Labs

Ostium Labs создает децентрализованную биржу для торговли деривативами RWA, начиная с сырьевых товаров и валют. Ostium стремится к тому, чтобы эта платформа привлекала как традиционных трейдеров сырьевыми товарами, так и криптовалютных трейдеров. Теперь пользователи могут присоединиться к тестовой сети, заполнив форму заявки на веб-сайте.

Проект собрал в общей сложности 3,5 миллиона долларов США от Balaji Srinivasan , General Catalyst и других.

Заключение

Таким образом, нарратив RWA имеет большое будущее, которое позволит абсолютно любому почувствовать новые скорости в мире реальных финансов и Web3!

А если вы не хотите пропустить крупные дропы от проектов, которые в будущем могут внедрить в свои проекты токенизацию - присоединяйтесь к AirdropHunter и получайте аирдропы вместе с нами!

DYOR